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进口铁矿石价格走势图
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黑色系重挫 硅铁跌停锰硅暴跌5.89%

时间:2017-12-25 17:20 点击:

周一商品多数下跌,黑色系重挫,截止下午收盘,硅铁跌停,锰硅暴跌5.89%,焦煤、焦炭重挫逾4%,螺纹钢下挫3.1%,热卷、铁矿石跌逾2%,而涨幅方面,黄豆、白银涨逾1%。

 

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数据显示,伴随着整体大宗品行业的强势运行,有色产品金属硅同样未落人后。以441金属硅为例,年初国内市场均价11140元/吨,年底厂家平均报价维持在13916.67元/吨左右,金属硅价格上涨24.93%。

二、行情分析

2017年国内金属硅市场整体呈现“一波流”操作,中旬原料上涨因素影响,金属硅市场开启暴走模式,轻轻松松破了历史最高位记录。

上半年由于订单清淡的,很多持货商对后市信心不足,部分商家因看跌而急于出货,市场悲观情绪蔓延,导致各地低价成交频现,金属硅价格一路走低。进入4月,很多在产硅厂仅以完成旧单为主,新单数量不多。部分厂家有少量积压库存的现象出现,从而导致其出货意愿就更加强烈。从社会库存来看,国内几大主要金属硅集散地仓库库存水平下降明显,其中黄埔港、昆明两地仓库库存总量环比减少接近50%。

下半年7月份至9月初金属硅市场涨价势头逐渐显现,开工方面,受环保等因素影响国内金属硅市场开工负荷一般,厂家并未出现大幅开工现象,反而部分地区出现停炉,停产现象。原料方面,受环保政策影响,石墨电极生产成本剧增,厂家不得不上调石墨电极的价格,石墨电极价格由原来的25000元/吨调整为27000元/吨,导致金属硅生产成本压力日益增加。原料成本的增加,严重刺激金属硅市场。而这“一波流”的操作也将金属硅市场报价推至历史最高位。

下半年9月中旬后,原料石墨电极价格逐渐回落,厂家开工也逐渐复苏,整体呈现高位运行,开工率的回升导致金属硅市场库存逐渐增加,而下游需求逐渐趋于冷淡,金属硅市场报价逐渐回落。截止12月22日,441金属硅市场整体稳定在14000元/吨。

三、后市预测

分析师认为,目前国内金属硅市场货源较为充足,港口货源积压,但由于前期生产成本较高,金属硅企业不愿降价销售,而下游市场目前需求较为疲软,经销商整体观望为主,预计2018年1月份金属硅市场将延续震荡运行。

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2018年中国钢材市场形势,可以概况为三个“关键词”。

一、增长

根据初步预测,2018年中国钢材市场的各项指标继续增长。其中,全国粗钢表观消费量约为8亿吨以上,比上年增长5%左右,实际需求增幅亦不低于3%;全国粗钢产量8.6亿吨左右,大约增长3%;全年铁矿石进口量将达11亿吨,增长5%左右;钢材价格高位运行,全年平均价格涨幅在3%以内;钢铁行业实现利润增长10%左右。新一年内钢材市场各项指标所以继续增长,缘由国内经济的继续快速增长与世界经济的继续复苏。只有当这个大环境被逆转以后,钢材市场各项指标的增长态势才会改变。比如2008年的金融危机,以及金融危机后持续数年的需求疲弱。因此,主要指标的继续增长将是2018年中国钢材市场的第一个“关键词”。

二、减速

这是第二个“关键词”。这里所说的减速,是增长率的回落,而非绝对量的下降。预计2018年中国钢材市场主要指标增速全面回落,其中全国粗钢表观消费增速降至1位数,比上年增长水平回落至少5个百分点;粗钢产量增速比上年水平近乎“腰斩”;铁矿石进口量增幅的回落也要超过2个百分点,甚至也有可能“腰斩”;钢材价格涨幅更是急剧回落,预计2018年全国钢材平均价格涨幅在3%以内,比较2017年10%以上的涨幅明显收窄;而钢铁行业实现利润增速,则急剧回落至20%以内,有的企业实现利润甚至会出现负增长。

2018年中国钢材市场重要指标增长水平全面回落,首先在于宏观经济环境收紧,2018年全国经济(GDP)增长有可能再次减速,尤其是基础设施投资与房地产投资增幅明显回落。其次因为对比基数提高的影响。2017年,钢材市场各项指标获得了恢复性增长,对比基数都有了很大提高。比如,螺纹钢期货主力合约价格已经达到3800元/吨,甚至4000元/吨,比较前期低点涨幅超过3成,而在新一年内,螺纹钢期货价格不可能再一次上涨30%;同样,因为对比基数大为增加,2018年中国粗钢表观消费也不可能继续以两位数增长,钢铁企业实现利润更不可能再次成倍、成数倍增长。最后是政策措施的边际效应减弱。过去连续两年去过剩产能,尤其是全面取缔“地条钢”,对于促进2017年钢材供求关系平衡,推动价格回升具有重要作用。但是,随着时间推移,这项政策效应却会边际递减。比如取缔地条钢,刚开始时抑制了大量落后资源供应,无论对于供求关系,还是价格行情,都产生了很大影响。但是,翻过年来,对比去年同期,2018年市场供给会“少”掉2017年前6个月产出的“地条钢”,钢材供应量继续减少的空间就不如先前那么大,所以政策的边际效应会逐步衰减。

三、震荡

2018年中国钢材市场价格涨幅在3%左右,说的是全年价格的平均涨幅,并不意味着钢材市场行情波澜不惊。实际上,2017年多次出现的“过山车”宽幅震荡行情,还将在新一年内重演。预计2018年全年钢材价格高低震荡幅度将超出20%,甚至达到30%,尤其是期货市场更加如此。换言之,假设2018年螺纹钢平均价格为3800元/吨,那么高低价位之间的震荡幅度将达到1000元,这是一个较大的震荡幅度。

新一年内钢材行情继续宽幅震荡,主要因为钢材市场参与者们不同利益的“博弈”。比如全局与局部利益的博弈、铁腕环保与违规排放的博弈、去产能与“偷产”的博弈、多空双方资本力量的博弈,等等。还有就是“黑天鹅”的存在。比如国内去产能与取缔“地条钢”成果能否巩固?特朗普的大万亿美元基建计划能否实施?今后石油价格是否因为地缘政治而出现大涨,等等。

正是因为上述博弈双方力量的强大,无孔不入地寻觅炒作题材,所以新一年内供给侧改革,钢铁去过剩产能,取缔“地条钢”等,还会成为炒作题材,不会消失,当然,这类炒作题材不会总是以同一面孔出现,而是不断变换形式。比如,新一年内,去产能与取缔“地条钢”,将以防患“死灰复燃”,巩固去产能成果、新的环保督查等形式出现。

因为2018年中国钢材市场行情继续宽幅震荡,“过山车”行情多次演绎,“迷你周期”依然。因此操作策略依然是“快进快出”。

 

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澳大利亚国民银行(NAB)的全球基本金属市场回顾和预测报告显示,2017年基础金属行情表现连续第二年超出预期,铝价与铜价尤其如此。锌、铅表现基本符合预期,镍价波动最为强烈。

今年金属价格涨幅前五分别是锌(28%)、铅(27%)、铜(26%)、铝(23%)、镍(17%)。

据NAB报告,今年年初至今,铝的表现最令人振奋。由于中国产能下调,今年截至目前铝价取得23%的上涨,与一年前分析师做出的供应过剩和价格下滑的预测结果截然相反。

铜的表现同样惊艳,主要受益于中国和全球经济环境整体好于预期,及今年早些时候供应大幅减少。

锌和铅表现基本符合预期,2018年预计锌将继续受到供应缩减的支撑,价格或进一步上涨。

2017年镍价波动最为强烈。在今年早些时候菲律宾的供应存在明显不确定性的背景下,镍价仅录得温和涨幅。

NAB预测,2018年锌价积极增长态势仍将延续,其他金属或从目前高位回落。

另外,考虑到市场对电动汽车电池需求的过度追捧以及关键供应国政策的不确定性,未来镍价走势仍将难以预测。

作为全球工业风向标的“铜博士”今年走出一波意外行情。

根据NAB报告,由于2017年市场需求强于预期,供应面遭受重创,铜价表现远超预期。今年迄今为止伦敦金属交易所(LME)铜价上涨26%,并于12月19日达到6,906澳元/吨。而据去年市场预期,2017年铜价将全年持续下滑,跌至5,191澳元/吨。

过去一年中国房市颇具弹性,全球经济增长势头强劲,今年年初至今铜需求状况好于预期,尤其是中国市场。供应方面也给予利好支撑。全球两大铜矿智利埃斯康迪达(Escondida)和印度尼西亚格拉斯伯格(Grasberg)铜供应长期中断,矿石品位下降和恶劣天气等因素也使得其它生产商供应量有所缩减。

供应方面,NAB预计,尽管劳资纠纷和天气因素将继续对未来供应造成风险,2018年供应减幅并不会像今年早些时候那么严重。刚果民主共和国和赞比亚地区将重新启动生产,其它新增项目也将带动产量进一步提升,2018年全球铜矿开采量或实现小幅增长。

需求方面,预计来年中国需求增长放缓但保持稳定,铜需求或将继续受到全球市场支撑。中国房地产市场前景仍然存在下行风险,人口增长放缓、信贷环境收紧及房价增长疲软或致中国房地产投资增速减慢。

NAB预计,2018年精炼铜平均交易价约在6645美元/吨。如果规划中的项目未能正常推进,2018年之后精铜短缺状况还将延续下去。

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